Ključni zaključki:Največja novica na trgu rezin po prazniku dneva državnosti ni promptno določanje cen, ampak popoln začetek pogajanj o dolgoročnih pogodbah (LTA) leta 2027. Industrijske raziskave kažejo, da se bodo nove cene LTA 2027 za 12-palčne polirane rezine po pričakovanjih zvišale za več kot 40 % – več kot 50 % za nekatere stranke stopnje 2 –, medtem ko je za 12-palčne epitaksialne rezine po napovedih 15–25 %. Promptne cene v četrtem četrtletju bodo morda presegle obstoječe cene LTA. Ta članek preslikava cenovne stopnje, razpakira tri trde gonilnike, ki stojijo za premikom (intenzivnost rezin AI, potečeči LTA-ji, toga dobava), in se zaključi z uporabnim kontrolnim seznamom za kupce in procesne inženirje.
1. Poudarek tega tedna: pogovori o LTA 2027 so odprti, ponudbe so razdeljene na pet stopenj
Glede na raziskavo dobavne verige, ki jo je konec septembra izvedel tajvanski Commercial Times, ter poročila Cailianshe in Jiemian News z dne 8. oktobra, se logika umetne inteligence in pomnilnik širita sočasno, ravnovesje med ponudbo in povpraševanjem po 12-palčnih rezinah pa se še naprej zaostruje.Ponovno zvišanje cen LTA 2027 je zdaj vzpostavljeno, panoga pa na splošno pričakuje dodatne možnosti za povečanje v letu 2028.
Upoštevajte, da "za koliko se bodo dvignile cene rezin" nikoli ni bila ena sama številka - vedno vprašajte "katera stopnja je prva." Zemljevid cen, sestavljen iz več virov, je naslednji (ocene raziskave v panogi ali uradno objavljene prilagoditve; neenotne transakcijske cene):
|
Kategorija / Stranka |
Cena Gibanje | Narava |
|
12-palčne polirane rezine (novi LTA) |
Napoved gor40%+, konec50% za nekatere stranke stopnje 2 |
Pogajalska ocena LTA za leto 2027 |
|
12-palčne epitaksialne rezine (novi LTA) |
Napoved gor15%–25% |
Pogajalska ocena LTA za leto 2027 |
|
12-palčne standardne rezine |
Drugo letošnje povečanje5%–8% |
Glavni proizvajalci so že obveščeni |
|
AI/HPC vrhunske posebne rezine |
Gor18%–22%; na drugo razčlenitev dobavne verige: epi rezine za logiko visokega razreda AI +18%–22%, napredne polirane rezine za HBM +12%–18%, glavne rezine za napredna vozlišča +8%–12% |
Glavni proizvajalci so že obveščeni |
|
8-palčni / 6-palčni |
2027 letni pogovori napredujejo pri10 % ali več; ~10% pogajalske sobe na 6-palčnem; nekateri dobavitelji so že zaključili 6-palčna povečanja |
V pogajanjih / delno izvedeno |
Drugi ključni signal jeinverzija promptne cene LTA: analitiki pričakujejo, da bodo promptne cene v četrtem četrtletju presegle obstoječe cene LTA, ki se še vedno izvajajo, in postale najbolj neposredna pogajalska možnost pri določanju cen LTA za leto 2027. Predsednica GlobalWafers Doris Hsu je prav tako nedavno potrdila, da zvišanje ni omejeno na promptne cene – cene LTA rastejo v koraku.
2. Zakaj zdaj: trije trdi gonilniki
2.1 Intenzivnost rezin AI je razlika v Magnituda
Po oceni SUMCO,en strežnik AI porabi približno 3,8 × toliko 12-palčnih rezin kot strežnik za splošne namene, HBM pa porabi več kot3× območje rezinobičajnega DRAM-a. Z umetno inteligenco povezano povpraševanje po rezinah z naprednimi vozlišči naj bi leta 2026 preseglo 1 milijon rezin na mesec, kar bo predstavljalo več kot 10 % svetovnega povpraševanja po 12-palčnih ploščah. CITIC Securities ocenjuje, da bo svetovno povpraševanje po močno dopiranih 12-palčnih rezinah v letih 2025–2028 naraslo za 20–30 % letno; visoko uporne in močno dopirane specialne rezine za HBM so skoraj v celoti odkupljene.
2.2 Nizkocenovni LTA iz obdobja pandemije potečejo En Masse
Med recesijo 2023–2025 so bili izdelovalci rezin tri leta zaklenjeni v nizkocenovne LTA; ta kohorta poteče v grozdu v letih 2026–2027, s čimer se naenkrat sprosti nakopičeni pritisk ponovnega določanja cen. Pojasnjuje tudi, "zakaj imajo epitaksialne rezine višje cene na enoto, a manjše povišanje": baze LTA s poliranimi rezinami so bile stisnjene nižje, linije rezin pa potrebujejo 3–5 let od nove gradnje prek kvalifikacije do rampe - najbolj toge dobave. Epi rezine dodajo samo plast na vrhu poliranih rezin, zato je elastičnost raztezanja nekoliko večja. Epitaksialne rezine imajo trenutno približno 30-odstotno prednost pred poliranimi rezinami iste specifikacije, pri približno130–160 USD na rezino.
2.3 Ponudba: Ni pripravljen na širitev - Ni časa Za
- Visoka koncentracija:Shin-Etsu, SUMCO, GlobalWafers, Siltronic in SK Siltron imajo skupaj približno 85 % zmogljivosti; razen GlobalWafers se večina osredotoča na optimizacijo obstoječih linij.
- Dolgi cikli širitve:12-palčna linija običajno traja 18–24 mesecev od nabave opreme do stabilne rampe; SUMCO je letos odložil še dve novi tovarni.
- Institucije vidijo tesnost pred seboj:UBS pričakuje, da se bo izkoriščenost 12-palčnih zaslonov povzpela s 84 % v letu 2026 na 99 % v 2028 - brez novih zmogljivosti, bi se lahko pojavilo resno pomanjkanje v 2029 - in načrtuje, da bi se lahko cene rezin v letih 2027–2028 zvišale za več kot 20 % letno. Institucionalne ocene kažejo, da bo rast povpraševanja po rezinah v letih 2026–2028 znašala 9–12 % na leto, kar je daleč nad dolgoročno 1–3-odstotno rastjo ponudbe, pri čemer se bo trg v H2 2027 verjetno prevrnil v uradno premajhno ponudbo in ocenjeno vrzel v ponudbi okoli 8 % leta 2028.
Potrditev na strani povpraševanja: oktobrski 13 300mm fab outlook družbe SEMI predvideva globalno porabo 300-mm sprednje opreme v višini149 milijard USD leta 2026 (+31 % medletno), ki nadaljuje z dvomestno rastjo na 227 milijard USD do leta 2029, z 20 in 18 novimi 300 mm tovarnami, ki se začnejo graditi po vsem svetu leta 2026 oziroma 2027. Podatki SEMI kažejo tudi Q2 2026 globalne pošiljke rezin v višini 3.573 milijonov kvadratnih palcev, +7.4% medletno in +9.1% QoQ – obnovitev količine je resnična.
3.China Watch: Domače substitucijsko okno znotraj cenovnega cikla
- Lionmicro (605358):9. oktobra naznanil, da bo pridobil dodatnih 3,6221 % deleža v JRH Microelectronics – njegovi 12-palčni platformi – po najnižji ceni 269 milijonov RMB, s čimer se je njegov delež povečal na 61,06 %. JRH je predhodno napovedal povišanje cen rezin za 10–15 % od 1. julija; Delež domačih nabav za Lionmicrove 8-palčne rezine pri večjih kitajskih kupcih je približno 40 %, kar presega 50 % za 12-palčne izdelke z nizko upornostjo, močno dopirane z As/močno dopirane P.
- Zing Semi (kristal Zhongxin):Na sejmu Guoxin Expo v Šanghaju od 12. oktobra do 13 2026 je podjetje izjavilo, da je doseglo nič domačih napak na 8/12-palčnih rezinah in zaključilo kvalifikacije pri dobro znani evropski stranki močnostnih polprevodnikov za 12-palčne močno dopirane rezine, pri čemer se raziskave in razvoj razširijo na 7nm/5nm in izdelke, povezane s HBM.
- Izgradnja zmogljivosti:NSIG je junija objavila dokapitalizacijo v višini 11,448 milijarde RMB z Guosheng Group v Shanghai Sinyang Semiconductor; Xi'an ESWIN Material je junija presegel 1 milijon rezin v mesečni proizvodnji in prodaji; 12-palčni projekt TCL Zhonghuan Shenzhen je načrtovan za 700.000 rezin/mesec.
- V tujini:GlobalWafers je 22. septembra dokončal izdajo GDR v vrednosti 1,43 milijarde ameriških dolarjev (največje delniško financiranje v svoji zgodovini), pri čemer je bil prihodek prednostno namenjen nabavi surovin; Micron vlaga do 500 milijonov ameriških dolarjev v tovarno GlobalWafers 300mm Sherman v Teksasu, vezano na desetletne proizvodne zaveze.
Nomura pa ocenjuje, da trenutne domače zmogljivosti rezin pokrivajo le približno 42 % lokalnega povpraševanja (do leta 2030 bi se lahko povečalo na 63 %). Domače zmogljivosti so še vedno v fazi "ramp obsega in kvalifikacije" in ne morejo kratkoročno zapolniti svetovne vrzeli
- vendar ponuja realno okno za kitajske tovarne, da vključijo druge vire.
4. Pet priporočil za kupce in procesne inženirje
- Pogajajte se o povečanjih glede na stopnjo:Točkovno v primerjavi z LTA, poliranimi v primerjavi z epitaksialnimi, standardnimi v primerjavi z AI/HBM posebnimi rezinami se je treba dogovoriti ločeno. "Povprečna povečanja v panogi" so v citatu brez pomena - najprej potrdite, v katero raven spada vaša kategorija.
- Pazi the Q4 spot–LTA crossover: Ko promptne cene bistveno presežejo obstoječe LTA, je določeno sidro pogajalske cene za leto 2027. Zaklenite količine, preden se zgodijo LTA velikih strank – pozneje ko čakate, slabši so pogoji za stranke stopnje 2 (povečanje za 50 %+ velja predvsem za stranke stopnje 2).
- Močno dopirane specifikacije z visoko upornostjo in HBM so najstrožje:Globalna stabilna ponudba teh rezin je zelo koncentrirana; načrtujte proizvodne načrte glede na najbolj pesimistične dobavne roke. 8-palčne močne rezine imajo koristi od okrevanja avtomobilske/industrijske industrije – tudi z oddajo naročil ne čakajte do konca leta.
- Najprej kvalificirajte alternativne vire z majhnimi serijami:Upcycle je okno za vključitev drugih virov, vendar najprej zaženite celotno kvalifikacijo procesa in potrdite z majhnimi serijami; merilo doslednosti med serijami (TTV, gradient radialne upornosti, vsebnost kisika) namesto samih povprečij.
- Pogajati se stroški prehod skozi mehanizmi v vnaprej: TSMC je potrdil zvišanje cen livarn za 3–6 % od januarja 2027, specialni plini, mokre kemikalije, tarče in drugi materiali pa rastejo v celotni verigi. Pogodbam s strankami dodajte klavzule o povezovanju cen materiala, da se izognete absorpciji samo stroškovnega koraka.
Sibranchov lastni tok povpraševanja kaže enak vzorec: od septembra so se povpraševanja na kraju samem za 6/8-palčne rezine izrazito povečala, navedeni dobavni roki za 12-palčne močno dopirane in epitaksialne specifikacije pa so se na splošno podaljšali. Ključne poteze v tem ciklu niso "kupovanje padca", ampak vzporedno izvajanje treh stvari -varna oskrba, zaklepanje nosilcev, kvalificiranje drugih virov.
Reference
- Jiemian News / Cailianshe: »Ponudba in povpraševanje po 12-palčnih polprevodniških silicijevih rezinah se zaostrujeta, ko se uveljavijo zvišanja cen LTA 2027,« 2026-10-08, https://www.jiemian.com/article/15166021.html
- Cailianshe (prek Sina Finance/Toutiao): "Ponudba in povpraševanje po 12-palčnih polprevodniških silicijevih rezinah se zaostrujeta, ko se uveljavijo zvišanja cen LTA 2027" (vključno z raziskavo Commercial Times 23. septembra, pripombe Doris Hsu, podatki o delovanju Lionmicro), 2026-09, http://m.toutiao.com/group/7688890167672324671/
- Elecfans: »269 milijonov RMB! Vodilni domači proizvajalec rezin povečuje svoj delež med valom rasti cen« (Lionmicro dviguje svoj delež JRH, julij +10%–15 % poveča, delež domačih naročil), 2026-10, http://www.elecfans.com/d/8663341.html
- Shanghai Securities News (China Securities Network): "Zing Semi (Zhongxin Crystal): industrijski vzpon, ena rezina naenkrat," 2026-10-13, http://www.cnstock.com/commonDetail/801268
- Elecfans: "Kovanje poti za domače rezine velikega premera: Zing Semi se pojavi na razstavi Guoxin v Šanghaju leta 2026," 13.10.2026, http://www.elecfans.com/article/89/2026/202610138680653.html
- SEMI (PR Newswire): "Globalna poraba opreme 300mm Fab bo leta 2029 dosegla 227 milijard USD," 2026-10-13, https://www.prnewswire.co.uk/news-releases/global-300mm-fab-equipment-spending-to-reach-227-billion-in-2029-as- buildout-accelerates-semi-projects-302906649.html
- SemiMedia: "Cene silicijevih rezin se soočajo s pritiskom navzgor leta 2027, ko se dobava 300 mm zmanjša," 2026-09-25, https://www.semimedia.cc/silicon-wafer-prices-face-upward-pressure-in-2027-as-300mm-supply-tightens/
- Dealroom.co: "GlobalWafers zbere 1,4 milijarde dolarjev za zaklepanje redke zaloge silicija," 2026-09-24, https://dealroom.co/news/156046-globalwafers-raises-1-4-billion-to-lock-in-scarce-silicon-supply/
- EET-Kitajska: "Cene silicijevih rezin se bodo leta 2027 dvignile še za 40%!" (Ocene porabe SUMCO 3.8×/3×, poteki LTA, razširitveni cikli), 2026-09-24, https://www.eet-china.com/mp/a527314.html
- Semiconductor Frontier (prek Toutiao): "What Rises Is Price, What's Short Is Equipment! New 12-Inch Epi Contracts Up 25%" (epi ceno, US$130–160/wafer, SEMI 2025 prihodki US$11.4bn), 2026-10, http://m.toutiao.com/group/7694184764034662975/
- Securities Star (prek 10jqka): "Po dveh tihih letih, Wafers znova zahtevajo povečanja: najprej 6-palčni premiki, 12-palčni LTA-ji nastavljeni za 2027" (povečanje petih stopenj, 85-odstotna koncentracija, 9-12-odstotna rast povpraševanja, 8-odstotna vrzel v letu 2028), 2026-10-02
- NetEase (povzetek poročila Nomura): »Nomura naklonjena kitajskemu polprevodniškemu trgu« (domača samooskrba 42 %→63 %, CAGR na kitajskem trgu rezin ~15 %), 2026-09, https://www.163.com/dy/article/L8R2GSPT05568W0A.html
- Eastmoney / Jiemian News: »Cene 12-palčnih rezin LTA so se povišale po vsem svetu, nekatere za več kot 50 %« (napoved uporabe UBS, pošiljke SEMI Q2 3.573 milijonov kvadratnih palcev), 2026-09-28, https://www.jiemian.com/article/15144432.html
Zavrnitev odgovornosti: Ta članek je zbirka in analiza informacij javne industrije. Navedene številke o zvišanju cen so ocene industrijskih raziskav, ki so jih poročali mediji, ali prilagoditve, ki so jih že napovedala podjetja; ne predstavljajo dejanskih transakcijskih cen in ne predstavljajo niti svetovanja glede javnih naročil niti naložb. Dejanski pogoji so odvisni od uradnih ponudb dobaviteljev in podpisanih pogodb.
O nas:Ningbo Sibranch Microelectronics Technology Co., Ltd. je specializiran dobavitelj polprevodniških rezin; naša ekipa se od leta 2006 ukvarja z uvozom rezin, ki zajema 6/8/12-palčne polirane in epitaksialne rezine. Spletna stran: www.sibranch.com|www.sibranchwafer.com
